Sin embargo, en el contexto actual de tasas de inter\u00e9s bajas, alta volatilidad en los mercados y ciclos econ\u00f3micos<\/strong> inciertos, la duda incide en la efectividad de esta f\u00f3rmula.<\/p>\n\n\n\n En 1994, el planificador financiero William Bengen populariz\u00f3 su f\u00f3rmula de 4%, luego de analizar datos de mercado <\/strong>y descubri\u00f3 que bajo ciertas condiciones de asignaci\u00f3n de activos una tasa de retiro de ese porcentaje era suficiente para resistir crisis financieras y asegurar la sostenibilidad del portafolio a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n Aunque su simplicidad ha sido su mayor fortaleza, tambi\u00e9n ha sido objeto de cr\u00edticas por no considerar las complejidades individuales<\/strong> de los inversores ni los cambios significativos en el panorama econ\u00f3mico global.<\/p>\n\n\n\n Lo cierto es que esta herramienta puede ser compleja en el caso de altos patrimonios,<\/strong> ya que se requiere una evaluaci\u00f3n m\u00e1s detallada, ya que este sector no solo se enfrenta necesidades financieras m\u00e1s complejas, sino que tambi\u00e9n suele tener portafolios m\u00e1s diversificados.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Por ello, hay factores que tener en cuenta entre los que se distinguen la diversificaci\u00f3n global <\/strong>teniendo en cuenta los bienes internacionales; impuestos y costos<\/strong> debido a que los retiros podr\u00edan ser menores al considerar los impuestos sobre ganancias de capital y otros gastos. Y trazar un horizonte y objetivos es de suma importancia, ya que en este escenario tambi\u00e9n se persigue preservar y maximizar el capital, para las generaciones futuras.<\/p>\n\n\n\n Si bien esta herramienta tuvo una gran aceptaci\u00f3n y aplicaci\u00f3n exitosa, el panorama econ\u00f3mico <\/strong>vari\u00f3 en las \u00faltimas dos d\u00e9cadas, cuesti\u00f3n que puso en duda si el 4% ser\u00eda factible de aplicar o si hab\u00eda quedado obsoleto.<\/p>\n\n\n\n Entre los factores que son parte de la conformaci\u00f3n de este interrogante se indica que las bajas tasas de intereses que el 2008 bajaron significativamente son uno de los aspectos que influyen ya que podr\u00eda afectar la capacidad de un portafolio para sostener retiros del 4%.<\/strong><\/p>\n\n\n\n La alta inflaci\u00f3n es otro de los desaf\u00edos a resolver debido a que si la cartera no genera rendimientos a este crecimiento se puede terminar antes de lo estipulado. Por \u00faltimo, la volatilidad del mercado<\/strong> podr\u00eda reducir la duraci\u00f3n del portafolio.<\/p>\n\n\n\n En este escenario, se plantea que la regla 4% puede no ser adecuada para todos, por lo que las opciones alternativas var\u00edan entre un retiro flexible, que requiere ajustar el porcentaje anual seg\u00fan el rendimiento del portafolio y las condiciones del mercado; la diversificaci\u00f3n avanzada<\/strong> entre infraestructura y cr\u00e9dito privado; y la necesidad de un an\u00e1lisis personalizado de cada situaci\u00f3n. <\/strong>En este sentido, regla del 4%<\/strong> sigue siendo un punto de partida para planear un retiro y planificaci\u00f3n financiera. Sin embargo, su aplicaci\u00f3n estricta est\u00e1 lejos de ser universal, especialmente para inversores de alto valor neto.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Se trata de una herramienta que se aplica hace tres d\u00e9cadas, pero el escenario econ\u00f3mico vari\u00f3 significativamente. 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